L’investissement de Meitav Investment House dans Fintech Liquidity Group, basé à Tel Aviv, a de nouveau augmenté, levant un capital estimé à 1,4 milliard de dollars. A l’issue du tour de table, la maison d’investissement contrôlée par la famille Stepak et Eli Barkat détiendra 33% des actions de Liquidity, entièrement diluées.
Cette participation vaut à elle seule plus que doubler la capitalisation boursière actuelle de Meitav sur papier. En ce qui concerne le cycle de financement actuel, la participation de Meitav dans Liquidity s’élèvera à 466 millions de dollars, tandis que sa capitalisation boursière à la Bourse de Tel Aviv est de 736 millions de shekels (environ 207 millions de dollars). En réponse au rapport de la tournée, la capitalisation boursière de Meitav a augmenté de 8 % hier, mais la société a perdu environ un tiers de sa capitalisation boursière au cours de la dernière année.
Liquidity gère un certain nombre de facilités de crédit aux îles Caïmans et à Singapour qui accordent des crédits aux entreprises en croissance. La société a développé un système automatisé basé sur l’apprentissage automatique qui fournit des solutions de prêt pour la diligence raisonnable, la notation de crédit, la structuration des transactions et plus encore.
Dans le cycle actuel, MUFG Bank du groupe Mitsubishi, un investisseur existant dans Liquidity, a signé un protocole d’accord non contraignant pour investir 40 millions de dollars supplémentaires dans la société en échange d’un placement d’actions qui représentera une participation de 2,9 %. Si l’opération se concrétise, elle générera une plus-value de 50 à 55 millions de shekels pour Meitav.
Comme mentionné, l’évaluation de Liquidity à des fins d’investissement est de 1,4 milliard de dollars. Cela survient moins d’un an après que la société a levé des capitaux pour une valorisation pouvant atteindre 800 millions de dollars. Cela, à son tour, était un énorme bond par rapport à la valorisation de 100 millions de dollars que Liquidity a levé des capitaux à la fin de 2020.
L’évaluation représente une aubaine fantastique pour Meitav, qui a acheté le contrôle de Liquidity dans le cadre d’un accord d’investissement qui l’a vu investir 540 000 $ pour 54% de la société.
De plus, après avoir reçu l’approbation du comité d’audit et du conseil d’administration, le PDG de Meitav, Ilan Raviv, a investi environ 60 000 $ dans Liquidity en échange d’une allocation en actions de 4 %. Ces montants représentent désormais une petite partie de l’évaluation de la liquidité.
Liquidity, qui gère désormais 2,5 milliards de dollars d’actifs, est une réussite exceptionnelle, même pour une fintech, selon des sources proches de l’entreprise. Selon ces sources, l’activité de Liquidity croît à un rythme de 500% par an avec quasiment aucun flux de trésorerie. Le fondateur de la société, Ron Daniel, est PDG et Avner Stepak, l’un des propriétaires de Meitav, est président.
L’évaluation de la liquidité a été commandée à la banque d’investissement américaine Morgan Stanley. Le protocole d’accord avec MUFG prévoit que si Liquidity n’initie pas un processus d’introduction en bourse à une date spécifiée, et sous réserve des termes du protocole d’accord, MUFG aura le droit de vendre les actions attribuées à Liquidity sous certaines conditions.
En avril 2022, Apollo Global Management, l’un des plus grands fonds d’investissement au monde, a investi dans Liquidity, avec MUFG Bank et Spark Capital, qui détenaient ensemble 20 % de la société avant cet accord d’investissement. Le montant investi était alors de 40 millions de dollars dans un accord SAFE (Simple Agreement for Future Equity), qui permet de convertir les investissements futurs en actions. D’autres investisseurs ont investi 5 à 10 millions de dollars à ce stade.
Le protocole d’accord pour le cycle actuel d’investissements dans Liquidity par MUFG prévoit qu’avant l’injection de capital, tous les droits de la série de contrats SAFE détenus par Liquidity seront convertis en actions de la société à un prix qui reflète l’évaluation. Immédiatement après avoir effectué la conversion de 800 millions de dollars.
C’est une bonne nouvelle pour les investisseurs de Meitav après un coup porté à la maison d’investissement à l’été 2021, lorsqu’un tribunal a statué dans un recours collectif contre elle qu’elle devait payer plus de 400 millions de NIS aux épargnants de l’un des fonds ci-dessous. sa gestion en raison d’une perception excessive de frais de gestion. Meitav a enregistré une perte d’environ 500 millions de shekels pour le troisième trimestre de 2021 et a déprécié environ la moitié de ses capitaux propres à ce moment-là.
Meitav continue de lutter contre la décision et, le 9 janvier, la Cour suprême a entendu l’appel des parties et leur a proposé de recourir à l’arbitrage.
Publié par Globes, Israel Business News – en.globes.co.il – le 20 février 2023.
© Globes Publisher Itonut (1983) Ltd., 2023.
