Les banques ont réalisé des performances fabuleuses pendant plus de sept trimestres consécutifs et peuvent terminer l’exercice 23 sur une note positive. Ils ont deux aspects en leur faveur : une qualité d’actifs assez propre et des bilans bien capitalisés. Il est peu probable que la qualité des actifs soit remise en question à court terme. Mais c’est le genre de capital que les banques peuvent bientôt commencer à planifier.
Actuellement, les banques privées sont à 15-17 % d’adéquation du capital et les banques du secteur public à 12-13 % sont également bien placées. En tant que pays, nous nous préparons à de fortes dépenses infra-dirigées au cours de l’exercice 24 et compte tenu de la position d’endettement relativement sûre, les banques peuvent être réticentes à abandonner des projets stables et viables. Bien que les charges à payer internes puissent être suffisantes pour les activités courantes et la croissance, sans entrées de capitaux, les banques ne seront pas en mesure d’accroître leur capacité de croissance supplémentaire. Ce qui pourrait rendre l’augmentation de capital presque inévitable, ce sont les normes comptables mondiales que les banques sont susceptibles d’adopter d’ici l’exercice 25. Les normes de provisionnement proposées et la différence de comptabilisation des pertes au prix du marché entre les pratiques indiennes et mondiales pourraient ajouter 100 à 250 points de base supplémentaires de pression sur le capital.
Mais d’où vient cet argent ? Depuis l’exercice 20, bien que faible en proportion, les entrées de dette (ou les émissions d’obligations) en temps opportun ont assoupli les positions en capital des banques. À l’exception de YES Bank, qui a illustré le besoin, les flux de capitaux dans la région n’ont été que de simples filets. Le fait que six petites banques financières sur quatre ont du mal à s’inscrire sur le marché et que les NBFC ont dû déposer à nouveau leurs documents d’offre pour lever des fonds inférieurs est un bon exemple pour montrer que les meilleurs jours des sociétés bancaires à la recherche d’argent sont derrière elles.
Dans l’ère post-Credit Suisse et Silicon Valley Bank, et plus important encore, lorsque l’argent bon marché (et facile) appartient au passé, il est peu probable que les investisseurs généreux fassent la queue pour ouvrir leur portefeuille. La seule défense est que l’Inde est relativement épargnée par les chocs mondiaux et qu’elle est l’une des rares zones vertes au monde. Cette histoire peut simplement se vendre, mais ne suffira pas à obtenir les évaluations exigeantes. Lorsque la course est terminée, les puissants peuvent avoir un avantage.
Les 5 à 7 principales banques (qu’elles soient PSU ou privées) peuvent avoir une chance en raison des capacités dont elles ont fait preuve. Mais beaucoup en dessous d’eux peuvent se retrouver dans une situation difficile. Ils n’auront d’autre choix que de se battre avec ce qu’ils ont, s’ils ont quoi que ce soit. L’exercice 24 semble prometteur au départ, mais le capital sera la principale préoccupation des dirigeants de banques.
