Les obligations les plus risquées du Credit Suisse pourraient être anéanties si les autorités suisses procédaient à la nationalisation

Les obligations, y compris la partie la plus risquée du capital, les billets de niveau 1 supplémentaires, ont été cotées dans les 30 $ à 50 cents en moyenne par dollar, en baisse d’environ 20 cents par rapport à il y a environ une heure, selon des personnes connaissant le sujet. à ce sujet, demandant à ne pas être nommé car les cotations OTC sont privées. Ils sont toujours plus élevés que la clôture de vendredi, lorsque les prix oscillaient autour des 20 et 30.

C’est un revirement rapide pour un récit qui est devenu positif dimanche dans un contexte d’optimisme selon lequel l’offre d’UBS pouvant atteindre 1 milliard de dollars éviterait un scénario qui a vu les détenteurs d’obligations subir des pertes punitives dans certaines des obligations les plus risquées du Credit Suisse.

Les titres, introduits après la crise financière mondiale, sont destinés à aider les banques à renforcer leur capital afin de respecter les réglementations conçues pour prévenir les défaillances. Ils peuvent être annulés si le niveau de capital de la banque tombe en dessous d’un niveau spécifié. Dans le cas du Credit Suisse, ses fonds propres de base Tier 1 doivent être inférieurs à 7% des actifs pondérés en fonction des risques.

Les autorités suisses envisagent désormais soit de reprendre la banque dans son intégralité, soit de prendre une participation significative si le rachat d’UBS échoue, bien que rien n’ait été convenu. Reuters a rapporté dimanche après-midi que les autorités suisses examinaient les pertes imposées aux détenteurs d’obligations dans le cadre du plan de sauvetage.

Plusieurs banques, dont Goldman Sachs, Morgan Stanley et Jefferies Financial Group, ont maintenu leurs bureaux de vente et de négociation d’obligations ouverts pendant le week-end pour les obligations du Credit Suisse, un événement rare, sauf en période de crise.