Le Comité de politique monétaire (MPC) de la Banque de réserve de l’Inde (RBI) a entamé sa réunion bimensuelle de politique monétaire le 6 juin et les résultats seront publiés demain (8 juin). La plupart des économistes s’attendent à ce que le MPC maintienne le statu quo du taux repo, actuellement à 6,5 %. Le MPC intervient dans un contexte d’inflation sous-jacente des prix à la consommation (IPC) tombant à un creux de 18 mois de 4,7% en avril. La Reserve Bank a récemment indiqué que les chiffres de mai seraient inférieurs aux chiffres d’avril. L’IPC de mai devrait être publié le 12 juin.
Lors de la précédente session de fixation des taux, qui a eu lieu en avril 2023, la banque centrale a surpris en maintenant le taux repo inchangé.
“Nous sommes encore à un moment où la RBI se concentrera sur le resserrement de la politique, mais le degré d’accommodement sera en ligne avec la croissance. La RBI devrait maintenir une politique accommodante avec plus de flexibilité, donc aucune baisse de taux n’est attendue. Futur proche: De plus, la plupart des banques centrales du G10 devraient maintenir leurs politiques accommodantes à accommodantes », a déclaré Saugata Bhattacharya, vice-président principal et économiste en chef chez Axis Bank.
RBI a augmenté le taux de repo de 250 points de base à partir de mai 2022. Le taux repo est le taux auquel la Reserve Bank of India (RBI) prête de l’argent aux banques commerciales.
Par la suite, la Banque centrale a introduit la Facilité permanente de dépôt (SDF) dans le cadre de la nouvelle politique monétaire en avril 2022 en tant qu’outil clé pour absorber l’excès de liquidité.
Lorsque la banque centrale doit absorber une énorme quantité d’argent du système bancaire par le biais du guichet de prise en pension inversée, il lui devient difficile de fournir en retour le volume requis de titres publics, en particulier pendant une période telle que le retrait de devises ou la démonétisation. En ce sens, le SDF est un accord sans garantie, ce qui signifie que la RBI n’a pas besoin de fournir de garantie pour absorber la liquidité.
Le SDF et le taux de prise en pension inversée sont des mécanismes mis en œuvre par la RBI pour absorber l’excès de liquidité dans le système. Mais dans les opérations de prise en pension, RBI doit déposer des garanties ou des titres d’État pour emprunter auprès d’autres banques commerciales, tandis que SDF n’exige pas de telles garanties.
Actuellement, le taux de prise en pension de la politique s’élève à 6,5 %, tandis que les taux du SDF et de la prise en pension inversée s’élèvent à 6,25 % et 3,35 %, respectivement. RBI, en revanche, a relevé le taux de repo de 25 points de base ou plus après chaque réunion entre le 22 mai et le 23 février.
Lire aussi : Mises à jour RBI MPC LIVE. RBI commence la réunion de trois jours aujourd’hui. Shaktikanta Das maintient-il le taux de prêt préférentiel ?
Lire aussi : Les banques indiennes enregistrent une croissance régulière des prêts malgré une hausse agressive des taux repo ; Rapport
