Pour Masayoshi Son de SoftBank, l’amélioration de la croissance d’Arm est une priorité avant l’introduction en bourse du concepteur de puces britannique. Pour y parvenir, il augmentera les prix pour les utilisateurs finaux des conceptions de puces d’Arm. De cette façon, augmenter les ventes du groupe appartenant à SoftBank est plus difficile qu’il n’y paraît. Il peut se retourner plus rapidement que prévu.
Son doit s’attendre à une réticence de tous les utilisateurs de sa conception à accepter le nouvel arrangement. Il s’agit notamment de la société américaine de puces Qualcomm et des fabricants chinois de smartphones, notamment Xiaomi et Oppo.
Certes, les projets d’Arm de modifier son programme de redevances ont du sens. Son modèle commercial d’origine facturait aux fabricants de puces une somme modique d’environ 2% pour utiliser ses conceptions, en fonction du coût de la puce. Sur la base du coût de l’appareil, la facturation des fabricants d’appareils – les prix des smartphones haut de gamme peuvent dépasser 2 000 $ – ajoutera des multiples de frais.
Il y a de bonnes raisons pour lesquelles Arm est devenu la norme mondiale avec sa conception alimentant presque tous les smartphones du monde. Les processeurs sont économes en énergie, utilisant moins d’énergie de la batterie tout en générant moins de chaleur. Plus important encore pour les clients, ils sont peu coûteux.
Des prix attractifs permettent à Arm de conserver sa position de leader. La Chine, l’un de ses plus grands marchés, développe depuis longtemps RISC-V, une architecture de conception de puces open source. Les groupes technologiques locaux ont investi dans des alternatives turbocompressées à la conception Arm au cours de l’année écoulée, car les contrôles américains à l’exportation leur ont interdit d’utiliser sa technologie américaine de pointe. Les processeurs RISC-V apparaissent déjà dans des appareils plus simples tels que les smartwatches.
L’enracinement d’Arm dans la chaîne d’approvisionnement et le manque de support technique pour les alternatives open source signifient que le changement de prix augmentera le chiffre d’affaires d’Arm. Mais cibler les fabricants d’appareils riches en liquidités pourrait aller à l’encontre de cela. Des coûts plus élevés pour les fabricants d’appareils ne feront que les encourager à investir dans des sources de conception alternatives.
Au milieu de l’effondrement de l’industrie des puces, Arm rapporterait moins de 34 milliards de dollars sur la base du multiple des bénéfices moyens de l’industrie, bien en deçà des 60 milliards de dollars estimés par SoftBank l’année dernière.
Si Son cherche un coup de pouce rapide à la liste cette année, il a peut-être trouvé une solution. Mais étant donné les risques à plus long terme, le véritable défi est de trouver des investisseurs qui resteront fidèles à Arm.
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